报告出品 | 君屹资本

魔芋制品因其口感的Q弹、爽脆，在火锅中作为配菜已有多年，近几年，也进入了零食领域。如卫龙的“魔芋爽”已成为休闲零食中的一大单品，元气森林也于近期进入了零食赛道，推出了新品魔芋素毛肚“王辣辣”。

通过线上数据可以清楚地看到，魔芋类食品发展速度极其迅猛，魔芋类品牌及魔芋类食品数量较前两年均有较大幅度的上涨，2021年第一季度，天猫魔芋类食品的SKU数增幅为23%，魔芋零食的增幅甚至达到了47%，其中“魔芋爽”魔芋食品中无论是搜索人数还是搜索次数都独占鳌头。

图中数据来源于君屹资本《魔芋研究报告》

魔芋是一种生长在山间的天南星科薯芋类作物，本质上仍旧是一种蔬菜，魔芋中含有丰富的葡甘聚糖（Konjac Glucomannan，KGM），是一种可溶性膳食纤维，具有水溶、持水增稠、稳定、悬浮、胶凝、粘接、成膜等多种独特的理化性质，且不被人体吸收，不含任何热量，有强烈饱腹感，能减少和延缓葡萄糖的吸收，是糖尿病的良好辅助药物，也可预防肥胖和缓慢减肥。同时能吸收水、保水，并通过酵解增加粪便体积和松软度，利于通便，防止便秘，对胃癌也有一定的防治作用，被世界卫生组织确定为十大保健食品之一。

随着魔芋的功效性被消费者所普遍认知，已经与减肥、减脂、代餐等词语产生密切关联，如超级零推出的控卡面、鲨鱼菲特的魔芋凉皮等。

中国魔芋种植有上千年历史，但魔芋规范化、科研化时间程度很晚，在上世纪80年代中期，以西南大学为首，国内方开始对魔芋的植株培养、科学种植、产品应用等进行研究，目前西南大学、南京农业大学等院校有专门的科研机构。

魔芋总体上有六大种，上千个亚种，目前我国种植的魔芋种类主要为白魔芋、花魔芋、珠芽魔芋三大类。

图中数据来源于君屹资本《魔芋研究报告》

魔芋喜温喜湿，其种植以18～25℃，海拔600-1800米，偏酸性土壤，富含丰富腐殖质为宜，我国魔芋主产区为云贵川渝、陕西南部、湖南及湖北西部，其中西南地区为核心产区，此外两广地区、长江中下游丘陵地区也有少量种植分布。

从全球范围来看，我国已经成为全球魔芋产量第一的国家。魔芋产量占全球产量的63%，其次为日本占22%，而世界其他地区加起来仅为15%。

国内而言，近几年魔芋的种植面积始终保持在年10%左右的增长速度，其中云南省魔芋种植面积全国最大，2020年已达到76万亩。而贵州省在2019至2020年间种植面积增加了20.86%，成为全国种植面积增速最快省份。

2020年，种芋平均亩产769公斤，较上年提高了17%；商品芋平均亩产1047公斤，与上年持平。但魔芋种植仍以当地农户自发种植为主，较为粗放，魔芋品种良莠不齐，种植水平及规模化程度非常低，现阶段魔芋种植过程中的软腐病发病率非常高，据统计将近30%。

新鲜的魔芋因为含有一定毒性，无法直接食用，需要做进一步加工后，方可进入流通环节，目前主要的初加工产品以魔芋精粉为主，也有少量的魔芋微粉及魔芋纯化粉。

魔芋精粉地加工主流工艺采取研磨法，即鲜魔芋切片干燥后进行加工研磨制成。

在精粉加工环节，当下已经有明确的国家标准，以精粉研磨机为代表的设备也非常成熟，但受制于魔芋主产区地形及交通的制约，以及地方政府提振当地经济地要求，目前魔芋采收后以就地加工为主，精粉加工厂主要负责本片区内的魔芋加工，规模不大，分布分散，产业未形成规模。

图中数据来源于君屹资本《魔芋研究报告》

魔芋精粉主要产出国亦为中国，占到全球60%以上，日本约30%，世界其他地区（主要为东南亚地区）约10%。

图中数据来源于君屹资本《魔芋研究报告》

在2015年之前，我国魔芋行业以种植和初加工为主导，魔芋原料产品大部分出口国外，2015年之后，在魔芋应用领域，国内市场消费规模逐渐扩大，魔芋深加工产品的市场逐步被挖掘，2020年中国魔芋整体市场规模已经突破400亿元，近十年年均复合增长率达到26%，但农业端种植及出口占比仍然达到了七成。

图中数据来源于君屹资本《魔芋研究报告》

日本是全球魔芋第一消费国，但自上世纪90年代以来，受城镇化及工业化的影响，日本的魔芋种植面积及初加工产业逐步萎缩，魔芋精粉产量从1990年的1.5万吨已下滑至2020年的6900吨。

但从另一个角度来看，日本魔芋深加工产业却在蓬勃发展，2020年的整体市场规模已突破1500亿日元。换算下来，日本人均魔芋产品年消费金额为70元，相比较而言中国人均年魔芋产品消费金额仅为7.6元，市场还有非常大的潜力可以挖掘。

随着魔芋制品消费的迅速升温，对魔芋原材料的需求量越来越大，魔芋原料价格持续走高，魔芋精粉的供应上逐步会出现缺口，目前魔芋精粉价格已经达到平均9.2万元/吨。

图中数据来源于君屹资本《魔芋研究报告》

由于精粉的成本较高，很多商家打着魔芋类标签的食品中，魔芋精粉的含量很低，大部分不足5%。魔芋品牌多为OEM模式，代工厂深加工工艺参差不齐，为了保证产品形态，生产过程中会加入大量如明胶等各类添加剂，口感一般，产品形态上也没有非常大的突破。

总体而言，我国魔芋产业目前仍较为粗放，种植未实现标准化，加工未实现规模化，应用方面除食品外，相当多的技术还停留在高校实验室中，还有很长的路要走。

图中数据来源于君屹资本《魔芋研究报告》

受制于原料的供应量及价格，我们认为魔芋产业的商品化路径最终逻辑是供应链为主导，科研成果转化为关键。

图中数据来源于君屹资本《魔芋研究报告》

要解决魔芋原料价格持续走高以及原料缺口的问题，魔芋产业的供应链整体应受到重视，形成高效且低成本的供应链体系。

首先种植及初加工层面应重点关注魔芋的育种、种植方法以及应用研发，根据不同区域的地理环境合理安排魔芋的种植方法，使种植区域获得高效地土地利用率，这些是产业链最核心的内容。

其次在魔芋深加工层面，研发和技术主要集中在食品企业，现阶段魔芋品类依然比较单一，推出更多品类的产品才是目前的首要任务。明确产品的发展方向和受众群体，通过多渠道提高品牌和品类的营销力，多渠道宣传，提高消费者对品牌和品类的认知度。各类魔芋食品厂家应从原料加工工艺优化的角度出发，增强品牌营销能力，用更高的性价比、更强的功效性以及更好的产品力取胜。

我们相信，随着看配料表的“成分党”越来越多，叠加新冠疫情加速提振健康意识，消费者对健康食品的需求将迎来跨越发展，魔芋深加工产品具备足够的成为引领下个世代健康食品风潮的潜力。