近期市场出现连续回落,整体情绪面偏于谨慎,资金高切低迹象明显,此前经历较长时间整理的国防军工板块重获资金回流。

以场内交投火热的国防军工ETF(512810)为例,公开数据显示,该ETF 10月13日、10月16日的净申购额分别为335万元、444万元,区间累计净申购额779万元,资金面较之前转向积极。

1、市场聚焦巴以冲突,再度凸显国防安全建设重要性。特别是远程火箭弹等陆军核心武器装备,后期有望随国防军工装备发展及陆军建设实现超预期发展。而且随着区域冲突激化,市场避险情绪升温,调整已久的国防军工板块有望成为资金“避风港”。

2、国防军工估值触底,当前中证军工指数动态市盈率PE-TTM近52倍,位于近10年6.77%分位数。自身纵向比,接近2022年4月以及2020年6月低点,也远低于过去十年中位数水平(66.53倍)。年初至今国防军工板块调整较为充分,左侧布局时机或已至。

3、基本面或迎拐点,随中期调整订单逐步临近,国防军工行业有望进入上行期。

其中航空受益于相关型号放量,板块三季度营收、净利润有望保持较快增长;

船舶板块受益于船舶周期与改革潜力领涨;

陆军装备关注远火等精确打击装备,期待订单下达;

航天板块受益于卫星通信互联网与改革潜力居第二位,航空板块表现相对靠后。

中长期看,强国建设推进国防和军队现代化,板块景气度改善预期加强,国防和军队现代化进程或支撑板块长周期高景气不变。

公开资料显示,国防军工ETF(512810)标的指数(中证军工指数)成份股全面覆盖79只国防军工领域的细分龙头,是一键投资A股军工核心资产的利器。相较其他资产,国防军工行业内循环程度高,经营韧性强,军民融合前景广阔,当前国企改革如火如荼,且板块估值仍处历史低位,具备长期投资价值。


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