昨天，有业内人士指出，半年后，北京海淀区各楼盘将迎来一波火爆的房价上涨，而上涨的原因是小米要上市了。
根据小米昨天在港交所提交的招股书，小米5500名员工将分得500亿股权，而股权将在上市半年后解禁。所以半年后，位于海淀区的小米，附近的楼盘将喜迎千人购房团。所以老司在这强烈建议，北京的刚需购房族早点买房以免“误伤”啊。
虽然上面说的内容只是个段子，但是小米终于“熬成”大米了。5月3日，小米正式向港交所提交上市申请，极有可能成为香港第一家“同股不同权”上市公司。
所谓“同股不同权”是指，公司股票分高、低两种投票权，即雷军所持的1%的投票权也许大于某股东所持的50%的股份。这样做的好处在于，可以让公司牢牢掌握在创始团队的手中，而不会在投资机构入股后股权被稀释掉。
小米科技是创始人雷军于2010年4月创立，“为发烧而生”是小米的产品理念，其旗下的手机都是以高性能、高性价比的特性立足手机市场。与此同时，大量小米生态链公司在米家的加持下，其IoT业务也得到不错的发展。截止目前，小米已经拥有1.9亿用活跃互联网用户，连接超过1亿台智能设备，建成了全球最大的消费级IoT平台。
自品牌创立以来，小米共进行过6轮融资（来自天眼查数据），其中最大的是2014年底进行的由DST Global领投超过11亿美元的E轮融资，另外值得一提的是，小米此次发行预计筹资至少100亿美元，这一规模的IPO将是香港有史以来最大规模的IPO。
招股书显示，小米2015年至2017年的收入分别为668亿元、684亿元以及1146亿元，但2015年和2017年却是分别亏损76亿元和439亿元，只有2016年是净利润4.91亿元。也就是说，除了2016年盈利4.91亿元，2015和2017年小米都在亏损，特别是2017年，亏损达439亿元。
其实2015年出现亏损还是比较容易理解，因为当时小米正处于业务瓶颈的转型期，当年也有不少唱衰小米的声音，但得益于线下渠道的推广以及米家的发力，小米才走出难关。
而去年出现的439亿亏损，与可转换可赎回优先股产生的大额公允价值亏损有关，互联网公司通常会有多轮融资发行可转换可赎回优先股。有相关方面指出，这种亏损的数字越大，其实越说明这家公司被大家认可的价值越高，而这笔所谓的“负债”数字也会在上市的那一刻消失。
小米硬件利润不超过5%的底气在哪里？
除去营收、利润的关注点外，小米业务收入的变动也十分明显。招股书显示，在2015年-2017年期间，小米智能手机的业务收入从80.4%占比下降到70.3%，与之相对应的是，IoT与生活消费产品、互联网服务的占比分别从13%上升到20.5%，从4.9%上升到8.6%。
另外值得注意的是，小米作为互联网品牌，自2016年开始，其线下渠道也开始发力，从招股书上可以看出，在2015年度，小米新增的线下分销商只有70家，到了2016年度，新增的分销商达到231家，而在2017年，小米新增的分销商达到920家，这个数字远远超过前两年的总和。
结合小米2015年亏损76亿到2016年盈利4.91亿元，线下渠道的增加也许是小米盈利增加的重要因素之一。
此外，雷军在最近的一场发布会上曾表示，小米整体硬件业务（包括手机、IoT及生活消费产品）的综合净利润率不会超过5%，如有超出部分，将会回馈给用户。
从招股书中可以看到，小米的“互联网服务”收入（广告收入和线上游戏的增值服务），从2015年-2017年收入分别为32.4亿、65.4亿、98.9亿，年复合增长率为74.7%。
在游戏方面，目前比较有名的是《小米吃鸡》，也就是跟风当下火爆的吃鸡游戏推出的一款手机游戏，但这款游戏目前在网易和腾讯的夹击下，生存状况比较堪忧。
所以小米在“互联网服务”方面的业务就是广告，而小米内置在MIUI系统的广告常常受到“米粉”的诟病，当然也有米粉表示广告不是小米的主营业务，但从招股书上可以看出，在广告营收方面，小米的利润一直很高。
为什么海外渠道仅印度给力，其他国家呢？
除了大陆市场，小米在海外市场的扩张也十分迅猛，招股书显示，截止2018年3月31日，小米的产品销往74个国家及地区。根据IDC统计，就去年第四季度出货量而言，小米在印度、缅甸、乌克兰、埃及、希腊、以色列等部分东南亚和中东国家名列智能手机品牌前五。
其中印度是除大陆之外最大的市场，这几年一直是该国出货量排名第一的智能手机公司。
综上我们可以发现，小米在海外市场的布局主要集中在中东和东南亚市场，而在欧洲和美洲市场，小米少有涉足，甚至都没有提及。
而这主要的原因是，在智能手机市场，专利也是各手机品牌竞争的一种手段，而小米作为2010年才成立的互联网手机品牌，在专利方面很难与其他品牌竞争。
如果贸然的进军海外市场，很容易被苹果、三星这样的手机品牌打“专利战”。HTC就是一个很好的例子，如今HTC的衰败，与它和苹果频繁的打专利战也是主要原因之一。
招股书披露目前全球手机出货量排名，维沃为vivo；欧泊为OPPO
不过在招股书中披露，小米1.45万名员工中，有5515人为研发人员，截至2018年3月31日，小米已获得中国国家知识产权局3600多项授权专利，并于中国大陆有10,900项专利申请正在受理中。所以作为后来者的小米，在专利方面也在持续的发力。
以上就是小米在昨天提交的招股书中可以看到的一些重要信息，很多曾简析小米发战路线和盈利模式的猜测，在这份招股书中都可以破案。
另外，我们也可以在招股书中可以看到，不关注硬件盈利的小米，在互联网服务的空间还将进一步释放。未来我们可以预见，IPO只是小米成长的一个过程，在瞬息万变的智能手机市场，我们也希望看到小米能够在这一市场继续发光发亮。
