9月3日，创业板大牛股天山生物（300313.SZ）迎来连续第9个涨停板，累计涨幅高达297.26%。但天山生物此轮上涨并无业绩支撑，其今年上半年累计净利润预计为亏损。

短短9个交易日，股价涨了近3倍，总市值增加了54.24亿元。而支撑天山生物的“大利好”竟然是近期牛肉价格处于高位，天山生物今年5月份成立的一家子公司一共买了596头牛，从事肉牛育肥业务。有投资者戏称，“天生生物买的是几百头金牛。”

值得注意的是，自股价异常波动以来，天生生物已经三番五次提示风险，还曾收到交易所下发的关注函。8月27日收盘后，天山生物股票停牌核查，直到9月2日才复牌，并在9月2日晚间再次发布《风险提示公告》。

天山生物近期股价走势图

596头牛撑起9个涨停板

自8月24日起，创业板存量股票的涨跌幅限制变为20%。涨跌幅限制放宽之后，股价波动更加剧烈，原本需要7个交易日才能翻倍的股票，现在不到4天即可完成。

据《中国经济周刊》记者统计，涨跌幅限制放宽之后，已经在创业板上市的854只股票中，除了首次上市前5个交易日没有涨跌幅限制的次新股外，涨幅榜第一名的位置一直被天山生物牢牢占据。

9月3日，天山生物再次涨停，收于23.16元/股。从8月19日该股近期的第一个涨停板算起，连续9个涨停板之后，天山生物的股价已经累计大涨了297.26%。

据了解，天山生物此轮股价上涨主要是受到“牛肉价格连涨10周”消息的刺激，而其全资子公司通辽天山牧业主要从事肉牛育肥业务。

不过，通辽天山牧业所能贡献的利润显然不能支撑起天山生物的股价连续涨停。据天山生物8月25日晚间披露的数据，通辽天山牧业成立于2020年5月份，截至目前存栏量育肥牛596头，尚未出栏，未对公司收入和利润产生贡献。为此，交易所专门下发了《关注函》，要求天山生物结合肉牛养殖周期、养殖成本、销售单价、在手订单等说明截至回函日通辽天山牧业的盈利情况，该项业务预计对公司全年经营业绩的影响。

对此，9月1日晚间，天山生物发布了《关于深交所关注函回复的公告》。在这份公告中，天山生物表示，截至当前，共采购肉牛596头，均未出栏销售，当前实际存栏肉牛596 头。而这596头牛的采购成本合计1261.42万元，截至8月25日的饲草料消耗合计21.39万元。

596头牛，撑起了天山生物总市值增长54.24亿元，平均算下来，一头牛价值约910万元。对此，有投资者戏称，“天生生物买的是几百头金牛。”

提示9项重大风险

显然，天山生物近期的股价涨幅与其当前的盈利能力极不相符。

公告显示，天山生物今年第一季度亏损484.14万元，同时在一季报中预测，因公司业务调整中，现有业务盈利能力尚不足，预计年初到下一报告期末（即2020年1-6月）的累计净利润为亏损。

而2015年至今，天山生物主营业务持续萎靡，仅有2017年实现归属于母公司所有者的净利润744.43万元，其余年份业绩均为亏损。

对此，天山生物在9月1日晚间发布的《关于公司股票停牌核查结果暨复牌公告》中，披露了9项重大风险提示：

1、公司近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，但短期内公司股价涨幅较高，与同期创业板综指偏离度较大，且显著高于同行业估值水平。

2、公司2019年归属于上市公司股东的净利润为亏损6079.10万元，2020年1-6月归属于上市公司股东的净利润为-764.79万元，虽然同比减亏58.91%，但公司基本面尚未发生重大变化，目前公司股价缺乏业绩支撑。

3、截止目前，公司被大象广告合同诈骗事项涉及刑事案件尚未结案，相关33个交易对方的撤销交易之诉尚处于管辖权异议阶段，最终认定结果均存在不确定性。

4、因公司被合同诈骗事项尚未结案，2019年年报审计会计师对公司2019年年度审计报告形成保留意见，且因公司对大象广告借款担保及立案调查等事项影响，认为存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。公司仍存在保留意见事项未消除的风险。

5、因公司涉嫌信息披露违法违规，截至公告发布日，中国证监会调查工作仍在进行中，公司尚未收到中国证监会就上述立案调查事项的结论性意见或决定。公司仍存在处罚风险。

6、对于市场高度关注的肉牛育肥业务。公司全资子公司成立于2020年5月，经营时间较短，截至目前存栏量育肥牛596头，尚未出栏，未对公司收入和利润产生贡献，该业务对公司业绩的影响具有不确定性。

7、公司为大象广告向浙商银行申请的剩余不超过5,600万元银行借款提供担保。鉴于目前大象广告公司偿债能力存在重大不确定性，公司将存在履行担保责任的风险。

8、疫病是畜禽养殖业面临的最大风险。国内外曾多次爆发疯牛病、口蹄疫、禽流感等疫情，导致大量畜禽死亡或被宰杀，给畜禽养殖业造成很大的损失。如果爆发大规模的动物疫情，有可能导致大量的牛死亡或被宰杀，将对公司生产经营造成重大影响。

9、公司业务扩张、投资子公司数量的增加、境外投资项目及并购重组项目的开展，对公司运营管理的要求不断提高，如当前的管理体系不能适应业务规模迅速发展的要求，则可能对公司的经营发展带来一定的不利影响。

《中国经济周刊》记者 吕江涛|北京报道