天阳科技成立于2003年，于2020年8月24日 (股票代码：300872)在深交所创业板挂牌上市。天阳科技长期专注为央行和政策性银行、国有银行、股份制银行、地方性商业银行、非银行金融机构提供IT解决方案和服务，至今服务过超过300家银行客户，赛迪顾问最新行业排名第四，2016-2019年公司收入年均复合增长率超过40%的速度快速发展。

2017年年初，天阳科技开始启动IPO。从准备上市到正式上市，天阳科技经历了三年半的艰苦岁月，公司业绩保持持续增长，IPO项目团队熬过数个通宵、也经历了数次反复，作为企业的CEO，欧阳建平介绍，IPO过程中，公司业务的创新与发展及财务团队建设都非常重要，缺一不可。

敬畏资本市场，做专注的长期主义者

天阳科技董事长、总经理欧阳建平从1990年至今，30余年专注于计算机软件行业，对于产业与行业底层技术的理解很深很透。作为天阳科技的带头人，他从企业的实控人，董事长兼CEO的角度做了分享。他介绍说，中国的金融科技的发展水平和应用水平全球领先，但整个行业还处在非常分散、各家公司非常小的现状。“中国金融科技领域拥有全球最多的客户量，最多的交易量，未来10年，仍有巨大的发展空间。”

登上创业板之前，天阳科技经历过被并购、回购、登陆新三板的历程。欧阳建平介绍，天阳科技创立后，一直在思考三件事：公司要做什么？怎么才能做好？要不要做下去？最后确定下来专注于银行科技，就开始坚定地向前冲，2009年被柯莱特收购，并于2010年在纽交所上市，在2014年在柯莱特退市私有化以后做了回购，2015年股改变更为股份制公司，于2016年初在新三板挂牌，自此进入到快速发展的第二次创业阶段。正是抓住了银行IT行业信息快速发展的大背景，近年来公司收入规模快速上升。欧阳建平提出，“面对资本市场，人类的想象力是非常有限的，对资本市场要有敬畏心。”

创业过程中，欧阳建平总结了三点思考。

第一，专注地做一个长期主义者，认定了企业的发展方向就坚定地走下去。

第二，做好创新和市场营销。正如德鲁克所说，“企业的最核心的两件事情就是创新和市场营销，其他都是次要的，都是成本项目。”2015年起，天阳科技非常专注的做了两件事，一是走专业化道路，在产品的研发和创新上快速发展，二是加大力度做市场营销，潜心钻研如何定义、定位我们的产品，如何找差异化，如何销售出去，如今的天阳科技，客户量增势喜人。

第三，关于创业的快和慢。不同类型的企业，发展的快和慢有其自然规律。通常来说，如果没有孤注一掷的持续大量烧钱，没有哪个企业能在很短的时间起来。而金融科技必须有长时间的积累，并且比较容易形成共生共赢的状态，慢慢熬，文火炖汤的这种做法是有效的。

干什么都要趁早，上市也是，要提前规范

欧阳建平认为，注册制下，企业上市难度并不低，对合规及信息披露的要求也很高。虽然未盈利的公司也有机会上市，但不是常态。长期来看，持续的盈利能力依然是一个企业上市的最重要的条件。在成熟的资本市场，市值和流动性都会向头部20%的优秀公司聚集，企业好的利润水平，才可能有好的估值和流动性。而对于一些企业来讲，上市可能不是唯一的选择。欧阳建平分析，“有些企业，可以通过并购退出收益最高；而有些是现金流不错，但成长性一般的企业，做持续经营，甚至做百年老店，也是一种好的选择。”

企业上市与否也取决于大股东的心态——想做造福社会、履行社会责任的企业家，还是更愿意做简单的生意，赚钱第一位？

“如果确定要上市，什么时机最好？曾经有人告诉我，干什么都要趁早。上市也是如此。”欧阳建平建议企业，决定上市了，就趁早把历史问题处理好、财务规范工作做好，最好在中介机构入场之前就提前规范梳理好，这样便于加快审核进度。

天阳科技财务总监、董事会秘书张庆勋总结说，财务总监肩负对股东、对公司、对员工的责任，在IPO这件事上，财务总监要把自己当做一名“项目经理”，要坚持原则，要善于沟通，要保持积极乐观，工作中要配合中介机构、协调公司内部各部门把相关事情办好，遇到关键点要及时参与沟通、协调解决。

张庆勋还强调，财务总监一定要更多了解公司业务，也要站在CEO的角度思考问题，成为老板的好助手；汇报工作的时候一定要先梳理清楚各方面情况、汇总专业的意见和建议，带着想法去汇报；如IPO过程中遇到棘手问题、非财务部门单独能解决的，要及时请CEO出面支持帮助解决。

上市审核过程中，监管机构是非常专业和严格的，张庆勋强调，IPO启动时，中介机构一定要选好，要专业负责任、有行业经验，更要充分沟通建立足够的互信，才会使得后续的工作开展更为高效率。

上市审核，充分准备，乐观以待

光大证券投行管理总部业务副总裁、保荐代表人张彦忠从投行券商和监管机构监管的角度做了分享。

注册制审核的要点主要有三点。

第一，发行条件。组织机构健全，持续经营满3年；会计基础工作规范，内控制度健全有效；业务完整并具有持续经营能力；生产经营合法合规，不存在《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》规定的受到相关刑事、行政处罚，或被立案侦查、立案调查尚未有明确结论意见等情形。

第二，上市条件。发行后股本总额不少于3000万；公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；股本总额超过4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。目前科创板有尚未盈利的企业上市，但是要做充分的论证，解释为什么不盈利的难度要高于把盈利做出来，不如先把利润做出来。

第三，信息披露的关注要点。披露文件包括招股说明书、发行保荐书、上市保荐书、审计报告和法律意见书，以及问询函的回复意见。发行人的信息披露要真实、准确、完整，符合招股说明书内容与格式准则。发行上市申请文件及信息披露内容必须包含对投资者作出投资决策有重大影响的信息；披露程度要达到投资者作出投资决策所必需的水平；要有一致、合理和具有内在逻辑性；要简明易懂、便于一般投资者阅读和理解。

自受理之日起，交易所审核时间和中国证监会注册时间总计不超过3个月，发行人、中介机构回复问询时间不超过3个月。时间紧迫，任何问题都要及时充分地反馈，否则会严重影响后续环节推进，影响上市进程。

关于创业板IPO，你有怎样的观察、经历或感受呢？