来源 | 镭射财经

互联网贷款新规之后，多数城商行都已对互联网贷款持审慎态度，但廊坊银行扩张依旧。

作为河北区域排名前列的城商行，廊坊银行在邵丽萍掌舵下，历经十年资产扩容，数字银行建设也快人一步。其中，在零售转型中扮演急先锋角色的个贷业务，更是保持快速增长的势头。

自2020年以来，廊坊银行个贷业务占比明显提升，个贷业务中消费贷款占比不断增长，消费贷权重位居个贷业务首位。在急速增长的消费贷业务背后，互联网贷款起到关键驱动作用，至20222年互联网贷款余额所占消费贷比例已高达90%以上。

不过，即便借助利差较高的个人经营贷款和消费贷款拉升，廊坊银行业绩也难挽颓势。近三年，廊坊银行营收利润大幅回撤，净资产收益率甚至接近腰斩，造成业绩波动的主因则是整体息差收窄以及资产质量下滑导致的信用减值损失增加。

廊坊银行近年来不良贷款率持续走高，2022年达到2.4%的峰值，该数据还只是不良认定标准宽松情况下的口径统计（逾期90天以上纳入不良）。若以贷款逾期率指标来看，廊坊银行逾期贷款占比近三年一路走高，2022年甚至达到12.33%的峰值，同比倍数增长。

在资产质量严重下滑的情况下，廊坊银行拨备覆盖水平不升反降，低于商业银行均值，可见其风险抵补能力尚有较大提升空间。廊坊银行施行相对较弱的计提力度，目的无外乎是保全利润，延缓走弱颓势。

从廊坊银行的资产构成看，较高的房地产贷款占比以及踩雷主要股东华夏幸福所牵扯的关联贷款违约，是导致廊坊银行贷款逾期和资产质量下滑的重要因素之一。好在廊坊银行将存在债务问题的股东所持股权逐渐向国资企业转让，力争维持股权稳定性，控制关联交易风险。

十年跌宕起伏，十年周期轮转，廊坊银行在最后几年略显后劲不足，这其中既有息差和信用风险的时代印记，也有廊坊银行管理层频频变动的缩影。

某种意义上来讲，廊坊银行扩张起量的十年，也是银行业女将邵丽萍价值自证的十年，可自其升任董事长之后，廊坊银行行长一职人事频繁变动，短短四五年间，邵丽萍就换了三个行长搭档，至今行长一职悬而未决。

铁打的邵丽萍，流水的行长，以及信用风险飙升，缩表阵痛加剧。当业绩修正压力来袭，聚光灯再次打在邵丽萍身上，她能否力挽狂澜，值得市场期待。

自营不够，助贷来凑

在廊坊银行个贷业务向上突破的五年中，互联网贷款起到至关重要的推动作用。与其他地方城商行个贷业务拓展相似，廊坊银行通过发力助贷、联合贷延伸获客触达，短期内快速拉起消费贷余额。

从模式上看，廊坊银行的互联网贷款主要分为联合贷和助贷两种，后者占较大比例，所合作的资产端有微众微粒贷、蚂蚁借呗、美团生活费等。早期实践中，廊坊银行联合贷业务较为激进，与合作方出资比例失衡。

根据联合资信披露的数据，廊坊银行联合贷业务此前与合作机构的出资比例自70%：30%至100%：0%不等，平均水平为90%：10%。互联网贷款新规出台后，该部分不合规的存量联合贷业务被压降清退。

廊坊银行互联网贷款始于2019年前后，2020年至2022年一直保持较快增速，并在个人消费贷中的占比升至高点。数据显示，监管报表口径下，2020年至2022年，廊坊银行互联网贷款余额分别为152.7亿元、194.96亿元、235.19亿元，新规之后增速仍能保持20%+。

在廊坊银行2022年的互联网贷款中，联合贷规模76.95亿元，助贷规模158.24亿元，助贷中由合作方提供担保增信的贷款占比12.8%。担保增信助贷占比之所以较低，可能是因为廊坊银行主要合作的是头部流量平台，而头部平台不会采用兜底助贷模式。

截至2022年，互联网贷款已经在个人消费贷款中占比高达93%。在个人房贷业务受阻后，廊坊银行着力借助助贷等渠道拓展个人消费贷和个人经营贷，该部分业务不仅收益率较高，而且构成了零售转型战略的重要部分。

受个人消费贷和经营贷业务推动，廊坊银行个贷业务权重持续增加。2018年至2022年，廊坊银行个人贷款余额为264.95亿元、336.26亿元、424.77亿元、556.53亿元、686.91亿元，个贷占比35.57%、34.26%、34.49%、38.39%、41.38%。

尽管有个贷业务助力，廊坊银行的业绩依然步入下跌通道，往日高增风光不再。2018年至2022年，廊坊银行营业收入52.5亿元、51.43亿元、53.77亿元、52.55亿元、50.8亿元，净利润15.87亿元、15.28亿元、13.75亿元、14.38亿元、8.19亿元。

由于净利润大幅回撤，廊坊银行资产收益率收窄明显。2018年至2022年，廊坊银行的平均净资产收益率11.86%、9.1%、6.43%、6.18%、3.35%，净资产收益率接近腰斩。

从廊坊银行营收构成看，主要依赖贷款生息资产，由净利息收入贡献，当利差大幅收窄时，利息净收入便出现增长乏力局面。2020年至2022年，廊坊银行净利差为2.07%、1.83%、1.62%，未有明显止跌趋势。

同时，可以看到廊坊银行业绩跌落的拐点时间为2022年，尤其是净利润跌幅高达43.05%，远超拨备前利润跌幅（-9.75%）。究其原因，无外乎是所计提的信用减值损失增加，导致营业支出大幅增长，进而抵消利润值。

更具隐患的是，廊坊银行资产质量下行压力犹存，未来仍面临较大的拨备计提压力，坏账对利润的侵蚀空间可能继续扩大。

廊坊银行业绩承压，根本原因在风险控制失度。在所涉及的房地产贷款投放中，存在规模较大、逾期率较高、信用风险敞口较大的问题隐患。加之受部分债务问题压身的股东的关联贷款拖累，廊坊隐患面临的资产风险不言而喻。

根据信用评级公告数据，廊坊银行2018年至2022年不良率分别为2.18%、1.99%、2.04%、2.02%、2.4%，2022年不良率创下新高。再来看关注类贷款占比，2019年至2022年，廊坊银行关注类贷款占比为3.8%、3.53%、、4.23%、4.01%。

对比2022年同期商业银行资产质量指标，2022年商业银行不良贷款率1.63%，关注类贷款占比2.25%，分别较上年下降0.1和0.06个百分点。廊坊银行远不及行业资产质量水平均值。

逾期飙升，踩雷股东

拆解廊坊银行的不良认定标准和关注贷款认定标准，其资产质量隐患远比报表呈现出的数据严重。据联合资信出具的评级报告，廊坊银行的五级分类标准为，将本息逾期30天以上的贷款才划入关注，本息逾期90天以上的贷款才划入不良，可见五级分类标准认定特别宽松，远远低于一般银行认定标准（逾期即纳入关注，逾期60天以上即纳入不良）。

因此，想要了解廊坊银行的资产风险，除了参考不良率，逾期率指标更能穿透资产质量，毕竟仍存在较大规模的逾期贷款被划入正常类。根据联合资信整理的廊坊银行监管报表数据（与年报口径有差异），2019年至2022年，廊坊银行逾期贷款占比4.97%、3.03%、4.51%、12.33%。

2022年贷款逾期率翻倍，足以佐证廊坊银行信用风险飙升。就在资产质量下滑之时，廊坊银行的拨备水平未有明显提升，计提力度是否足够有力存疑，风险抵补能力也需进一步加强。

2018年至2022年，廊坊银行拨备覆盖率185.08%、163.19%、158.77%、159.77%、157.26%，贷款拨备率4.03%、3.24%、3.24%、3.23%、3.78%。当认定较宽松的不良率和逾期率飙升时，廊坊银行的拨备水平仅与上年持平，考虑到逾期贷款转为不良的压力较大，廊坊银行拨备计提力度仍有较大提升空间。

廊坊银行资产风险至少来源于两方面。其一，踩雷华夏幸福等股东方，造成关联贷款违约；其二，房地产行业投放规模较大，存在信用风险敞口。

廊坊银行原名廊坊市商业银行，成立于2000年12月，2019年廊坊银行完成增资扩股，增资完成后注册资本增至57.7亿元，第一大股东华夏幸福基业控股股份公司及其全资子公司华夏幸福（嘉兴）投资管理有限公司合并持股比例达19.99%。

华夏幸福债务违约，无力偿还关联贷款，拖累廊坊银行。截至2022年末，廊坊银行针对华夏幸福控股所在集团授信敞口为10亿元，全部为贷款，该授信敞口在华夏幸福控股及其附属子公司的违约债务范围内。

截至2023年5月末，华夏幸福累计未能如期偿还债务金额合计279.38亿元，廊坊银行对其授信敞口的后续回收存在不确定性。除了华夏幸福，截至2022年末，廊坊银行全部关联方表内外授信净额合计占资本净额的比例为32.4%，整体处于较高水平。

另外，廊坊银行全部国有法人持股占比较低，股权结构分散，民营股东股权质押严重。截至2022年末，廊坊银行前十大股东质押股权占全部股份的28.92%，对外质押股权比例较高，影响股权稳定性。甚至，第四大股东大庆道桥作为被执行人，持有的廊坊银行股份全部被冻结。

对于股东出质股权比例高的情况，廊坊银行计划将华夏幸福等股东所持有的股权向国有企业转让退出，压降股权质押比例，优化股权结构。

2021年，华夏幸福控股将其所持有廊坊银行4.99%股份转让至廊坊市直属国有独资企业廊坊市投资控股集团，转让后持股比例由15.94%降至10.95%。2023年6月，华夏幸福和华夏幸福（嘉兴）投资管理有限公司分别将17236.46万股股权（占比2.99%）和11555.84万股股权（占比2%）均转让给全资国有企业中安军信科技有限公司，股权转让后，华夏控股及其关联方持股比例由15%降至10.01%。

但截至2023年6月，廊坊银行前十大股东中，华夏幸福和河北大庆道桥工程有限公司仍持有较高比例的股权，未来股权结构稳定性仍需保持关注。

股东问题压身的同时，房地产行业贷款逾期率较高。数据显示，2022年廊坊银行投向房地产业及与其相关性较高的建筑业贷款及非标投资合计占比较高，具体来看，廊坊银行房地产业贷款余额为124.24亿元（占比7.68%），个人住房贷款余额为 190.50 亿元（占比为 11.77%），全口径房地产贷款占贷款总额的19.45%。

此外，监管报表口径下，廊坊银行还有54.65亿元投向房地产业的类信贷非标产品。房地产业贷款投放中，关注类贷款占比高达12.39%。

高企的信用风险，减缓廊坊银行扩张步伐。从2014年体量快速扩张到如今转型迈入深水区，廊坊银行的波折起伏都离不开一个最为关键的掌舵人——邵丽萍。

邵丽萍2014年出任廊坊银行行长，一手抓起廊坊银行数字化建设，包括上线直销银行，聘请微众核心系统开发团队，上线互联网核心系统等。邵丽萍不仅颜值在线，学历亮眼，而且从业经历丰富，的确给廊坊银行的发展注入较大动力。

然而自其2018年首次出任并连任廊坊银行董事长以来，行长频繁更换，至今悬而未决，令外界诧异。短短四五年间，邵丽萍已更换了三个行长搭档，分别是韩京考、年栗、曹继红。行长频繁更换的期间，恰是廊坊银行业绩失速，扩张受阻的时刻。

面临空前严峻的转型重振局面，廊坊银行不仅需要一个稳定的管理层，而且更需要灵魂掌舵人邵丽萍的奇招。相信邵丽萍能在转型关键节点带领廊坊银行突围，过去如此，当下也是如此。