药店有自主定价权，客户可以货比三家...

事实上，让王伟愤怒的“片仔癀”，在历经沧桑的股民心中早已封神。

从2020到2022，片仔癀市值涨幅一度达到350%，登顶中药第一股。

从无人问津到炙手可热，再到黄牛倒卖，片仔癀是如何让投资者疯狂的？站在时空和商业的维度，才能发现片仔癀起飞背后，有贯彻几十年的使命，有对其药品定位的误解，也有一套草根致富经。

1、片仔癀的狂

2020年9月3日，片仔癀市值站上1600亿，从恒瑞医药手中接过了“药中茅台”的大旗。

伴随着股价的上涨，片仔癀产品也变得一粒难求。

一粒3g重的片仔癀锭剂，官方指导价590元，但在零售店、各大电商平台已经“绝迹”。而在黑市，这个价格则被炒到了1600元。

在这种情况下，吃一粒片仔癀，等于吃4g黄金...

更骚的是，面对市场上的紧缺，片仔癀又搞了一波限购。线下要凭身份证预约登记，每人限购两粒，间隔三天才能再次购买。

当时，市面上一度出现了“片仔癀黄牛”这个职业。

紧接着，香港经销商又插了一脚，直接将片仔癀价格送上了失控状态。

另一边，消费者群体中还出现了“片仔癀越老越好”的说法，1992年出产的片仔癀，江湖地位堪比1992年的拉菲。

为了配合这种说法，片仔癀的全国体验店，每月还专门截留10%的药锭作为囤货，以满足老客户对日期的需求。

笔者听过白酒越放越陈，但翻遍CDE和FDA的药品目录，也没有找到一款药的药效会随着时间流逝变强。

从氧化的角度看，时间一长，生物药都会出现“失活”现象。

那么，到底是什么原因造就了片仔癀的狂热？

2、三个支撑？

翻开片仔癀的历史，能看到一系列典故。

1972年，中日建交，片仔癀被当“国礼”送给日本首相田中角荣。

随后，日本掀起了一阵片仔癀狂潮，人们纷纷托关系到中国采购。连日本医学博士山内慎都感叹“东方的神秘力量，驯化了科学”。

为此，他还专门写了本《片仔癀战胜肝病》。

到了1988年，上海爆发急性甲肝，作为“神药”的片仔癀一度被炒到4000元一粒，堪比一台进口彩电。

除了两则经典的“品牌故事”，片仔癀产品本身也有极高的护城河——国家绝密级配方。

片仔癀的配方过去没有被公开，未来也不可能被公开。

如果翻开财报，我们还能看到片仔癀原材料的构成：3%麝香、5%牛黄、85%三七、7%蛇胆。

过去20年，片仔癀共有三次提价周期。

第一次是2004-2008年，麝被列入国家一级保护动物，所有天然麝香瞬间成了“稀缺品”，公司顺势将价格从280元/粒涨到320元/粒；

第二次是2009-2014年，理由是麝香和牛黄价格上涨；

第三次是2016-2017年，理由依旧是原材料价格上涨，公司利润和股价双丰收。

麝作为一级保护动物，麝香的珍贵程度自然不必多说，3%的成分占到了总成本的55%。

牛黄虽不怎么稀缺，但也是名贵药材。

俗话说：有钱难使牛结石。

2020年，天然牛黄的价格被炒到20多万1斤，让白银沉默，黄金汗颜，恐怕只有装满比特币的U盘能与之一战。

表面看，“药中茅台=故事+绝密配方+原料稀缺”。

但问题是，国家绝密级配方除了片仔癀，还有一个云南白药，为什么白药却“茅”不起来？

3、片仔癀的“伪装”

作为一家医药公司，片仔癀产品主要对应肝病，其药品说明书也明确写道：

清热解毒，凉血化瘀，消肿止痛。用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮，无名肿毒，跌打损伤及各种炎症。

既有广泛的使用范围，也有“急慢性病毒性肝炎”这种具体的病症。不难看出，片仔癀主要针对的是“病毒性肝病”。

但在病毒性肝病领域，“疫苗+抗体药”的治疗已经相当成熟，患者也呈现出逐年减少的趋势，似乎并没有片仔癀发挥的余地。

相反，因过度饮酒、肥胖引发的“非病毒性肝病”患者数量却在逐年上升，这也是片仔癀瞄准的市场。

换句话说，片仔癀的定位不是药品市场，而是保健品市场。

在白酒、外卖、熬夜横行的今天，消费者购买片仔癀，多是看中了其保肝护肝、免疫调节、解酒等方面的保健作用。

用绝密级配方切入保健品市场，片仔癀这波直接将战争打到了大气层上。

“保健作用”让片仔癀脱离了正常的药品范畴，摆脱了医保控费、带量招标等苦逼名词，更将其送进了千亿级别的保健品市场。

片仔癀是保健品，与茅台是社交品一样，这才是资本看中的核心因素。

回到云南白药身上，如果加几味名贵药材，和保健作用搭点边，股价只会比片仔癀涨得更猛。

4、一部致富经

最后，让我们将视角拉回历史，片仔癀则是“伊拉克蜜枣”。

1962年，市场上的流通货币达到了130亿，但正常流通只需要70亿，为了解决通胀，有人想了个招：搞几种高价商品，回收货币。

当时的高价商品，就包括一批从伊拉克进口的蜜枣，每斤售价5元。

正因售价极高，只有少数人能买得起，又不会影响普通老百姓的生活，资金也被顺利收拢。

“伊拉克蜜枣”，也泛指某种商品，能将货币从一个地方转移到另一个地方，而茅台、片仔癀就具备这个功能。

茅台故事里最大的赢家是遵义市，片仔癀最大的赢家是漳州市。

在中国广袤的土地上，一些偏远地区的特产，往往能通过精心的包装，定向输送给三环内的高净值人群，用来换取货币。

比如，长白山的三宝、贵州的茅台、西藏的冬草夏草...

这也反映了一种当下的特殊现象：经济发达地区的焦虑无处安放，偏远地区却可以通过讲各种故事，来薅富裕地区的羊毛。