选择优质基金需要避开的四个坑

前言

2019年6月24日，中国基金业协会发布《公募基金市场数据（2019年5月）》。数据显示，截至5月31日，全部公募基金数量达到5932只，即将突破6000只。这也是自去年10月末以来基金数量连续第7个月保持增长。

但值得注意的是，虽然数量有所上涨，公募基金的整体份额和资产净值却已经连续几个月出现下降，且资产净值下降幅度较份额更大。权益市场价格波动较大是影响资产规模整体下降的原因之一。

对于我们普通人而言，受到市场信息、资金限制、投资能力等因素的限制，可投资的渠道寥寥无几，基金投资成为百姓投资的重要手段。

由于基金产品种类越来越多，投资人选择优质基金的能力就愈显得重要。在选择基金的过程中，首先需要学习的就是规避基金投资的陷阱。

所谓陷阱是源自于猎人用来捕捉野兽，施以伪装的坑穴。现在通常比喻施诈使人上当受骗的圈套。

我在这里跟大家所讲的规避投资的陷阱，就指的是在基金选择过程中看上去很美，但是需要提防的方面。

实际上以下我说的陷阱正是我们在筛选基金中所经常考虑的因素，不能说这些因素完全错误，而是不仅仅迷信这些因素。通过对这些因素深入分析，增强选择优质基金的能力。

名不符实

第一，基金名称和实际不符合。

比如说有的基金叫做巴菲特成长1号，巴菲特价值成长等。这些基金的基金经理貌似是价值投资的执行者。结果在一大波价值型股票崛起的时候，这些股票萎靡不振，仔细一看，原来他们持有的大多数创业板的股票。

采用巴菲特这个名称只是借助其名头便于募集资金而已，实际投资风格和巴菲特大相径庭。还有的基金名称和实际持仓严重不符，比如某基金叫做一带一路投资基金、TMT投资基金，大消费投资基金，实际持有的股票完全跟名称一点儿都对不上。

相信这些基金在成立之初确实是朝着名称的这些投资方向打算的，但是随着市场风格的变化，基金风格也随之漂移。

基金出现这种情况，很大程度上是因为基金经理有很大的业绩压力，因此追求短期利益，随着市场风格变化对持仓进行调整。

另一方面这种扎堆的基金抱团型投资，容易在某个时段让某些类型的股票严重高估，一旦风格转移，基金扎堆卖出会导致基金净值出现下降的情况。

实际上这种名实不副的基金收益通常是低于整体平均收益的。

迷信基金经理

第二，迷信明星基金经理。

实际上在选择基金时，基金经理是一个重要的参考标准。但是正是因为投资人的这种偏好，引起基金公司通过大肆包装基金经理以迎合投资人。

明星基金经理总是具有超强的号召力，即使在行情不好的情况下，也可能吸引到大量的资金认购。实际我们并非否认基金经理的重要性，反而我们也认为在基金投资中，基金经理非常重要，但是如果唯基金经理选择基金，忽略其他的话，那么就掉进了迷信基金经理的陷阱。

经常购买基金的投资人应该对兴全社会责任这个基金很熟悉，这支基金在2009年1月17日到2018年3月21日期间，获得了427%的投资回报。这只基金的基金经理是傅鹏博，他做为基金经理的这只基金每年都得到基金行业各种大奖。但是这么优秀的基金经理管理的兴全社会责任混合这只基金的业绩恐怕令人失望。兴全社会责任混合曾经重仓过和。这两只股票一直都是跌跌跌，康得新现在还有退市风险。因此，要避免迷信明星基金经理这个陷阱。

看重短期业绩

第三，过于看重短期业绩。

业绩是投资者选择基金产品时的重要参考标准，但是不能只关注短期业绩。

投资人很难从基金的短期业绩来判断到底是基金经理的投资能力还是运气使然。关注基金的短期业绩如上文所提到的市场风格转变有关系。

当基金经理的投资策略和市场风格最为契合时，基金的业绩表现会非常好。可是，当市场风格转变、行情波动、投资策略和市场风格不一致时，基金经理若是未能调整投资策略，则短期业绩难以维持。再者，投资人过于关注短期业绩，很可能购买在高点。一旦遭遇市场波动，投资人会产生亏损。

投资者不但要关注基金的短期业绩，更要关注中期和长期的业绩，尤其是要关注在股灾、熊市中该基金的回撤情况，才能了解到基金经理的真实投资以及风控能力，从而帮助投资人选择到优质基金。

频繁交易

第四，频繁买卖基金。

投资基金和投资股票有相似之处，但是操作方面确有不同。如果过于迷信短线交易，频繁买卖基金，这样会赚钱吗？答案是一个大写的NO字。

据华宝证券数据统计，平均持有时间基金少于一个月的短线投资者占42%，平均持有时间大于一年的长期投资选手仅占22%。可见，短线的投资人还是不少。

但是从收益情况看，80%的长线投资人盈利，平均收益率达到17.4%；而短线交易投资人仅有60%盈利，平均收益率仅有0.5%。

数字上可以很清晰的看出，短线投资人有60%的盈利，首先盈利概率小于长线投资人的80%，其次，平均收益也低很多。