选公司的指标

玩过滚雪球的朋友都知道，想要滚雪球，就必须要先找到有黏性的湿雪，在地上滚动时，雪粒才会依附上来；如果再找到一个斜度刚好的长坡，就能毫不费力地滚出雪球，并藉由长坡的加速原理，让雪球自动愈滚愈大。做投资就好比滚雪球一样，他需要足够湿的雪和较长的坡，才能使你的的财富雪球越滚越大。对投资而言“湿雪”就是形容公司挣钱的能力；而'长坡'说的就是公司的发展前景。投资时选择同时具有“湿雪”和“长坡”特征的公司，再加上一些“安全边际”，挣钱是大概率的事情。

通过指标筛选优秀的公司

在我的投资体系里，我非常喜欢湿雪足够厚，长坡足够长的公司作为投资的目标。

湿雪即为公司持续挣钱的能力，如果非要用一个指标去衡量湿雪的话，那就是ROE，长期具有高ROE的公司，其挣钱的能力比一般的公司要强很多，这也为什么众多投资者偏爱ROE的原因。

长坡可以理解为公司的发展前景，如果非要用一个数据指标去衡量长坡的话。我选择年利润增速。刨除湿雪的筛选标准，长坡可能更多的反映到某个细分行业是否有发展前景，或者说在未来的很常一段时间，这个细分行业是否有投资价值，这个行业是否会长时间存在。比如"喝酒吃药"在很长一段时间内肯定是为大众所依赖的，很长一段时间内，它都是具有投资价值的。再比如说一些新兴产业，当对它的未来的发展不确定时，我们投资的时候就需要谨慎一些了。也不排除一些新兴的产业短期增速很快，综合起来的平均增速也并不慢，这样的企业也能挣到钱。所以我们看企业五年的利润增速，如果这个行业到瓶颈期了或者发展受到限制，利润增速自然就会下降，此时就不具备投资价值了。如果企业利润增速很快，投资价值还是很大的。

通过湿雪和长坡选择企业，我关注ROE和利润增速这两个指标，并采用这两个指标对A股进行了刷选，选择了近5年ROE均值水平在15以上，每年ROE水平大于8，5年利润增速在10以上的企业。我将其命名为：R15&G10，文章末尾会附上我精选的公司

关于基金选择

“知道会死在哪里，就坚决不去那个地方”股票投资如此，投资基金也需要这样的理念，我挑选基金更偏向于基金持仓大概率在我的股票池子里，即使它短期不会挣钱，长期来看它也是会取得不错的收益的。所以我挑选基金会和挑选股票会采用相同的挑选逻辑，后期我会分享基金刷选和估值方面的文章。今天就到这里了。

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