二级市场投资有四个要诀：选股、交易、估值、择时。

关于选股，即如何在数千家上市公司中选择若干家优质公司，这既是一门艺术，也是一门科学。关于如何选股，既需要从数据量化的维度，也需要从非数据量化的角度进行选择判断。

今天梳理总结一下选股的量化维度，未来择时再梳理总结非量化的维度。

对于优质企业的选择一般要用多个指标进行综合分析，构成一个综合评价体系，下面列示实操性很强的八个指标：

第一、K线走势图，看长期以把握历史走势。优质企业的K线图趋势是稳步向上，呈30°或45°不断向上，或能不断创新高。

第二、时间至少7年，经过至少一轮完整的牛熊交替周期。时间长河孕育优质公司！

第三、ROE连续7-10年在15%-20%以上。ROE反映一家公司的盈利能力，ROE越高，给股东的回报越高。巴菲特一般选择ROE在20%以上的企业。

第四、利润率，过去7-10年净利润增速达到年化20%以上。投资本质是为了赚钱，能创造利润的公司才有投资价值。利润增长速度代表的是企业的增长性。一家企业的利润长期保持稳定增长，则能吸引越来越多的投资，它的市值也就能越来越大。

第五、毛利率大于30%，净利率大于15%。利润率高说明投入很少的成本就能获得非常高的回报，有很厚的安全垫。

第六、营收增速，一般用在周期成长股。一个周期内，营收年化复合增长率在20%以上。在行业周期底部，即使利润率不断下降，但公司的营收和销量还在增长，就说明公司在行业低谷期还能保持逆势扩张。

第七、重资产和轻资产本身不能作为选股标准，但若一家公司能由重资产转化为轻资产，一般来说，投资价值会有一定的提升。

第八、资产负债率不是越低越好，要区分行业和企业情况，一般资产负债率处在40%-60%之间是比较合适的。资产负债率反映一个企业偿债能力的指标，资产负债率越低说明偿债能力越强，但并不是说资产负债率越低越好。资产负债率过低表示资本没有有效的利用起来，保持在一定的合理区间范围为佳。

一般根据以上八个量化指标已经能选出一大部分优质企业，对于筛选出来的公司，再用各个指标进行验证，并结合行业和公司情况，深入分析这些指标相应数据的原因。

（说明：如上指标非原创，而是梳理材料的总结，在实践中践行并修正。）